Aula: Análise Dinâmica do Capital de Giro

Efeito Tesoura:

• Ocorre quando a empresa precisa investir quantidades cada vez maiores de recursos em seu giro para atender o crescimento de suas vendas brutas.
• Mas o aumento da capacidade de financiamento com fontes estratégicas líquidas não consegue acompanhar o crescimento desse investimento.
• E esse desequilíbrio vai precisar cada vez mais de proporções maiores de dívida líquida bancária de curto prazo para o financiamento das necessidades operacionais, levando a um saldo negativo de tesouraria.
• O ST se apresenta cada vez menor se positivo ou cada vez maior se negativo.
• Graficamente essa redução acarreta no distanciamento das variáveis, e as linhas que a representam abrem como uma tesoura, daí o nome.
• O crescimento negativo do ST é o que Fleuriet chamou de “efeito tesoura”.
• Quando a empresa tende a usar capital financeiro de curto prazo e a apresentar ST negativo.
• Fleuriet considera isso evidência da interdependência das variáveis isoladas por ele.
• Valor do capital de giro líquido que excede a necessidade de capital de giro.
• O valor corresponde à diferença entre o ativo flutuante e o passivo flutuante.

Ou seja:
Efeito Tesoura = CGI – NCG ou ainda Efeito Tesoura = Ativo Flutuante – Passivo Flutuante
Obs: Resumindo, Efeito Tesoura é quando aumenta a Necessidade de Capital de Giro em relação ao Capital de Giro.